3月下旬至4月初，山東深加工企業(yè)玉米收購均價下跌，截至4月4日，收購均價跌至2302元/噸，較3月19日跌41元/噸，市場價格隨之下跌；截至4月2日，華北地區(qū)玉米均價跌至2225元/噸，較3月19日跌30元/噸。5日開始，山東深加工企業(yè)玉米收購均價逐步上漲，截至9日，收購均價為2318元/噸，較4日漲16元/噸，華北地區(qū)均價為2233.57元/噸，較清明節(jié)前漲10.71元/噸。

華北玉米市場供應(yīng)階段性收緊

3月下旬開始，華北當?shù)刭Q(mào)易商陸續(xù)出售水份偏高及成本較低的玉米，同時東北玉米持續(xù)補充華北市場，市場糧源供應(yīng)寬松；而下游企業(yè)隨著庫存水平提升，玉米采購積極性下降，收購價格隨到貨量增加而下調(diào)。進入4月份以后，一方面出庫利潤下降，另一方面華北當?shù)厮叩呢浽搓懤m(xù)出清，糧源供應(yīng)較3月下旬階段性減少。同時清明期間受關(guān)稅政策調(diào)整的影響，產(chǎn)區(qū)多數(shù)貿(mào)易商對后市信心提升，出貨積極性不高，糧源供應(yīng)一般。但據(jù)卓創(chuàng)資訊電話調(diào)研了解，麥收前華北部分貿(mào)易商仍騰庫需求，且貿(mào)易商為避免在5月份扎堆出貨，多計劃在4-5月份逢高出貨，確保玉米出貨利潤。綜合來看，4月份中下旬玉米有效供應(yīng)或仍有提升空間。

下游需求略減弱

受玉米原料成本上漲影響，玉米淀粉加工行業(yè)成本提升明顯，但需求支撐不足，3月份開始，玉米淀粉深加工企業(yè)加工由盈轉(zhuǎn)虧，截止到4月10日，玉米淀粉加工利潤理論值為-77.58元/噸；山東地區(qū)玉米淀粉企業(yè)加工利潤理論值-131.56元/噸，環(huán)比上周虧損增加25.74元/噸。玉米淀粉行業(yè)虧損程度加深，部分企業(yè)開工率下降，玉米消耗量減少。飼用方面，4月份多數(shù)飼料企業(yè)玉米庫存仍處于相對高位，同時華北地區(qū)多數(shù)飼料企業(yè)小麥使用量相對穩(wěn)定，玉米采購積極性一般。短期內(nèi)，飼料企業(yè)或繼續(xù)維持剛需采購，需求難有提升空間。綜合來看，4月中下旬玉米需求或難有實質(zhì)性提升。

華北地區(qū)玉米供需博弈?。丛轮邢卵疂q跌空間或均有限

盡管華北貿(mào)易商仍有騰庫需求，但一方面距離麥收還有50天左右的時間，另一方面貿(mào)易商對低價接受程度有限，預計4月中下旬供應(yīng)仍有提升空間，但受行情及貿(mào)易商心態(tài)變化的影響，供應(yīng)或仍有波動調(diào)整空間。需求方面，下游企業(yè)庫存處于相對高位、部分企業(yè)盈利水平欠佳，需求難有提升空間。綜合來看，預計4月中下旬玉米市場供應(yīng)關(guān)系或仍顯寬松，市場價格或區(qū)間內(nèi)窄幅盤整為主，上漲、下跌的空間或均有限。