關(guān)鍵詞：中美關(guān)稅、乙二醇丁醚、進口、預測

[導語] 據(jù)國務院關(guān)稅稅則委員會辦公室發(fā)文：2025年4月10日，美國政府宣布對中國輸美商品征收“對等關(guān)稅”的稅率進一步提高至125%，后續(xù)提升至145%。根據(jù)《中華人民共和國關(guān)稅法》、《中華人民共和國海關(guān)法》、《中華人民共和國對外貿(mào)易法》等法律法規(guī)和國際法基本原則，經(jīng)國務院批準，國務院關(guān)稅稅則委員會公布公告，自2025年4月12日起，調(diào)整《國務院關(guān)稅稅則委員會關(guān)于調(diào)整對原產(chǎn)于美國的進口商品加征關(guān)稅措施的公告》（稅委會公告2025年第5號）規(guī)定的加征關(guān)稅稅率，由84%提高至125%。其他事項按照《國務院關(guān)稅稅則委員會關(guān)于對原產(chǎn)于美國的進口商品加征關(guān)稅的公告》（稅委會公告2025年第4號）執(zhí)行。 

從中美乙二醇丁醚系列產(chǎn)品進出口貿(mào)易合作上來看，主要是美國對中國出口乙二醇丁醚系列產(chǎn)品。具體情況來看，2024年初中國對歐美反傾銷稅率結(jié)束后，美國貨源有了重回中國市場的可能，2024年隨著國內(nèi)乙二醇丁醚系列產(chǎn)品價格上漲，國際套利窗口打開，2024年美國乙二醇丁醚系列產(chǎn)品開始重回中國市場，全年進口5000噸左右，進口占比在2.45%，進口占比雖小，但美國產(chǎn)品成本優(yōu)勢相對明顯，按照趨勢，后續(xù)美國貨源將開始逐漸上漲。

2025年1-2月美國到貨如期增量，占據(jù)進口貿(mào)易伙伴第二位

2018年之前，美國一直是中國主要的進口貿(mào)易合作伙伴之一，2013年、2018年兩次對歐美相關(guān)生產(chǎn)企業(yè)征收反傾銷稅率后，美國2018年之后到貨量快速下滑，缺口被沙特及中國臺灣補充。2024年反傾銷稅如期結(jié)束后，中國對美乙二醇丁醚系列產(chǎn)品協(xié)定稅率10.5%，最低申請5.5%，美國貨源有了重回中國市場可能。2025年，因為沙特一季度裝置開工情況不穩(wěn)且有3周停車計劃，陶氏部分乙二醇丁醚系列產(chǎn)品供應由沙特轉(zhuǎn)向美國供應中國市場，其中2025年1-2月美國供應中國市場體量就超過了2024年整年，達到了近8000噸體量，占整個進口貿(mào)易伙伴的第二位，美國增量預期也是預期釋放。

中美互加關(guān)稅前，如果按照市場情況，美國對于中國市場的年度增量或許會增加至1.5萬-2萬噸水平，市場供應面將面臨較大壓力，市場內(nèi)卷情況加劇。但互加關(guān)稅后，美國貨源再次理論上告別中國市場，同時部分近期在談計劃也緊急暫停，對于未來乙二醇丁醚系列產(chǎn)品進口供應上提供了一定利好提振。

長期終端影響尚需關(guān)注，同時美國貨源流向轉(zhuǎn)變后，關(guān)注其余主要進口貿(mào)易伙伴對于中國供應情況

從中長期終端直接影響來看，中美互加關(guān)稅后，乙二醇丁醚系列下游終端主要受影響是紡織及阻燃劑行業(yè)，兩者在未來出口或有一定減量，兩者在乙二醇丁醚下游占比達到12%，影響暫有限。從貨源流向來看，美國退出中國市場后，或?qū)⒁欢ǔ潭燃哟髮|南亞增量，特別是印度、越南、澳大利亞市場，屆時或?qū)⑴c原有供應產(chǎn)生一定競爭，不排除東聯(lián)、馬石油或?qū)⒃黾舆M口至中國市場體量。

綜上述情況，中美互增關(guān)稅后，對于乙二醇丁醚系列產(chǎn)品來說一定程度上降低了進口增量的風險，但同時對于需求面也產(chǎn)生了一定的減量預期，是屬于多空共存的情況。綜合中國乙二醇丁醚系列產(chǎn)品本身供需面情況來看，行業(yè)供應擴增速度要遠大于需求增速，2025年未來及以后中國乙二醇丁醚系列產(chǎn)品價格將逐漸回歸到成本線左右水平，部分進口將逐漸被國產(chǎn)替代，行業(yè)將進入過剩重組階段。但需要注意的是，現(xiàn)有國產(chǎn)乙二醇丁醚系列產(chǎn)品部分裝置生產(chǎn)切換相對靈活，當市場價格低位，且利潤偏低情況下，部分裝置或?qū)⑦x擇停車或切換生產(chǎn)其余產(chǎn)品，綜合進口方面動態(tài)，后續(xù)市場價格窄幅度震蕩情況或常有發(fā)生。