【導(dǎo)語(yǔ)】近期中美互加關(guān)稅舉措對(duì)整個(gè)能化行業(yè)帶來(lái)了一定影響，雖然對(duì)醋酸酯直接沖擊有限，但對(duì)下游制品需求帶來(lái)一定抑制，從而間接影響醋酸酯市場(chǎng)信心。
北京時(shí)間2025年4月3日凌晨，特朗普宣布對(duì)所有進(jìn)口商品加征10%基準(zhǔn)稅率，并對(duì)主要貿(mào)易逆差國(guó)加征34%的高額關(guān)稅。美國(guó)對(duì)華進(jìn)口商品加征34%的關(guān)稅，并威脅進(jìn)一步加征50%的額外關(guān)稅。面對(duì)美國(guó)的關(guān)稅措施，中國(guó)迅速采取反制措施，自2025年4月10日12時(shí)01分起，對(duì)原產(chǎn)于美國(guó)的所有進(jìn)口商品加征34%關(guān)稅。中國(guó)表明堅(jiān)決反對(duì)態(tài)度，并表示將采取必要措施保護(hù)自身合法權(quán)益。
關(guān)稅政策對(duì)醋酸酯直接對(duì)外貿(mào)易結(jié)構(gòu)影響有限
從實(shí)際貿(mào)易數(shù)據(jù)來(lái)看，中國(guó)作為全球最大的醋酸酯生產(chǎn)基地，進(jìn)口量微乎其微。出口方面，以醋酸乙酯和醋酸丁酯為例，主要出口至東南亞地區(qū)，其中出口至美國(guó)的量幾乎可以忽略不計(jì)。2024年，中國(guó)醋酸乙酯和醋酸丁酯的大部分出口集中在東南亞及其他亞洲國(guó)家或地區(qū)，對(duì)中國(guó)到美國(guó)的直接出口構(gòu)不成主要貿(mào)易威脅。
2024年，中國(guó)醋酸乙酯的主要出口目的地為日本、印尼、臺(tái)灣、泰國(guó)和韓國(guó)，合計(jì)出口量超過(guò)34.5萬(wàn)噸，占比67%；而出口至美國(guó)的量?jī)H為177噸。
2024年中國(guó)醋酸丁酯的主要出口國(guó)為越南（3.65萬(wàn)噸，占出口量的近20%），土耳其、荷蘭、印度等國(guó)家，這五個(gè)國(guó)家的合計(jì)出口量占比達(dá)到53%；而出口至美國(guó)的數(shù)量為零。
關(guān)稅政策對(duì)醋酸酯終端需求存在一定壓制
關(guān)稅政策直接延展到醋酸酯的下游應(yīng)用及終端產(chǎn)品需求上。醋酸酯下游主要應(yīng)用于油墨、涂料、膠黏劑等領(lǐng)域，廣泛應(yīng)用于家具、包裝等終端制造業(yè)。家具行業(yè)作為出口重點(diǎn)市場(chǎng)之一，2024年，中國(guó)家具出口總額達(dá)800億美元，其中對(duì)北美市場(chǎng)的出口占比近35%。北美市場(chǎng)的貿(mào)易限制將直接壓縮中國(guó)出口需求，進(jìn)而影響對(duì)醋酸酯的需求。
此外，東南亞地區(qū)的出口市場(chǎng)同樣受到影響，尤其是越南出口份額較大的情況下，該區(qū)域的貿(mào)易局勢(shì)更為緊張，市場(chǎng)信心受壓下，對(duì)于來(lái)自中國(guó)的醋酸酯的需求或有減少。
關(guān)稅政策對(duì)上游原材料直接影響有限
就上游原材料而言，關(guān)稅政策對(duì)中國(guó)醋酸酯的直接供應(yīng)影響有限。醋酸方面，作為全球最大的醋酸生產(chǎn)國(guó)，中國(guó)進(jìn)口量較小，出口主要面向東南亞市場(chǎng)。此外，上游甲醇受政策影響有所波動(dòng)，但由于近期醋酸行業(yè)盈利能力較低以及裝置檢修帶來(lái)的支撐，價(jià)格走勢(shì)穩(wěn)定。
乙醇方面，關(guān)稅波動(dòng)對(duì)中國(guó)乙醇行業(yè)的影響主要體現(xiàn)在對(duì)原料玉米價(jià)格波動(dòng)而產(chǎn)生的影響以及對(duì)乙醇副產(chǎn)品DDGS通過(guò)玉米價(jià)格、粕類價(jià)格傳導(dǎo)而產(chǎn)生的影響，由于中美兩國(guó)此前乙醇進(jìn)口關(guān)稅已經(jīng)較高，暫不會(huì)對(duì)中國(guó)乙醇進(jìn)出口貿(mào)易產(chǎn)生較大的影響。
丁醇方面，中國(guó)從美國(guó)進(jìn)口和對(duì)美國(guó)出口量均較低，預(yù)計(jì)關(guān)稅調(diào)整對(duì)正丁醇產(chǎn)生直接沖擊有限，但可能引發(fā)上下游產(chǎn)品的市場(chǎng)心態(tài)變化及價(jià)格波動(dòng)，間接影響丁醇-丁酯的消費(fèi)量。
綜上，關(guān)稅政策調(diào)整短期影響有限且存在不確定性，長(zhǎng)期則對(duì)中國(guó)醋酸酯行業(yè)形成倒逼效應(yīng)，企業(yè)需通過(guò)全球化布局、技術(shù)升級(jí)和政策協(xié)同應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)。