【導(dǎo)語】市場供需博弈下溴素價格持續(xù)攀升。受進(jìn)口溴素到港延遲影響，國內(nèi)市場貨源供應(yīng)持續(xù)處于緊張狀態(tài)，供需缺口進(jìn)一步擴(kuò)大，推動生產(chǎn)企業(yè)報盤價格持續(xù)上行。本周溴素市場價格累計上漲4500元/噸，市場報價區(qū)間顯著拉寬，呈現(xiàn)明顯的寬幅上漲態(tài)勢。多重因素交織下，場內(nèi)業(yè)者普遍采取封盤觀望策略，市場成交趨于清淡，價格走勢趨于高位震蕩狀態(tài)。展望后市，短期內(nèi)溴素市場維持偏強(qiáng)運(yùn)行的概率較大，進(jìn)入生產(chǎn)旺季后，疊加預(yù)期進(jìn)口溴素供應(yīng)趨穩(wěn)，價格或有所回落。

進(jìn)口依存度逐年提升，影響國內(nèi)市場價格

全球溴素供應(yīng)格局呈現(xiàn)高度集中化特征，市場主導(dǎo)權(quán)主要集中在以色列、美國、中國和約旦等核心生產(chǎn)國。中國溴素產(chǎn)業(yè)雖然起步較晚，但已形成一定規(guī)模，目前是全球第三大溴素生產(chǎn)國。但受限于資源稟賦不足，國內(nèi)對溴素的進(jìn)口依賴度較高。從全球市場需求來看，阻燃劑、醫(yī)藥及水處理領(lǐng)域構(gòu)成了國內(nèi)溴素消費(fèi)的核心驅(qū)動力，進(jìn)一步夯實(shí)在全球供應(yīng)鏈中的重要地位。

近年來，中國溴素進(jìn)口貿(mào)易格局呈現(xiàn)穩(wěn)定特征。從區(qū)域分布來看，以色列持續(xù)占據(jù)最大進(jìn)口來源地位，2024年其進(jìn)口量占比達(dá)到49%，而老撾等新興供應(yīng)地的崛起尤為值得關(guān)注，其進(jìn)口占比從2023年的1%顯著提升至2024年的14%，展現(xiàn)出區(qū)域多元化發(fā)展趨勢。且2024年進(jìn)口溴素累計總量7.66萬噸左右，同比增加39%，進(jìn)口依存度由33%提升至42%，無一不表明進(jìn)口溴素供應(yīng)對國內(nèi)溴素市場影響的重要性。

進(jìn)口溴素延期到港，供應(yīng)緊張支撐溴素價格上行

近日，受多重因素影響，國內(nèi)溴素市場呈現(xiàn)顯著上行態(tài)勢。以色列、老撾、日本等國進(jìn)口溴素船期延期導(dǎo)致貨源供應(yīng)持續(xù)偏緊，而國內(nèi)產(chǎn)量有限且海水溴尚未進(jìn)入旺產(chǎn)期，進(jìn)一步加劇了市場供應(yīng)緊張局面。當(dāng)前，海水溴素生產(chǎn)企業(yè)受天氣與生產(chǎn)計劃的影響，產(chǎn)量普遍偏低，推動溴素市場價格持續(xù)走高。此外，以色列裝置問題對下游阻燃劑四溴雙酚A市場造成一定影響，國內(nèi)四溴價格因此獲得提振，有效緩解了四溴生產(chǎn)企業(yè)成本壓力，一定程度釋放溴素價格上行空間。與此同時，國內(nèi)溴素生產(chǎn)企業(yè)報盤價格持續(xù)推升，部分下游企業(yè)對后市持看漲預(yù)期，詢價備貨行為增加，進(jìn)一步支撐溴素價格。

盡管市場看漲情緒升溫，但當(dāng)前業(yè)者心態(tài)不穩(wěn)，觀望氛圍濃厚，多數(shù)市場參與者選擇封盤，等待新的消息面指引。截至3月28日，山東市場溴素意向成交價格區(qū)間在27000-30000元/噸，企業(yè)報價范圍則在27500-36000元/噸不等，市場報價跨度較大，凸顯出當(dāng)前市場供需緊張和價格波動加劇的特征。本周累計上漲值已達(dá)4500元/噸。

后市關(guān)注供應(yīng)動態(tài)，溴素價格短期內(nèi)或仍延續(xù)上漲

據(jù)卓創(chuàng)資訊的數(shù)據(jù)統(tǒng)計，3月份溴素樣本企業(yè)開工率約為64%，從季節(jié)性因素來看，氣溫回升推動場內(nèi)海水溴素產(chǎn)量增加，帶動行業(yè)開工率進(jìn)一步提升，補(bǔ)充國內(nèi)市場溴素供應(yīng)；從新投產(chǎn)裝置來看，4月預(yù)期海水淡化提溴裝置投產(chǎn)運(yùn)行，關(guān)注新裝置生產(chǎn)情況；從進(jìn)口方面來看，重點(diǎn)關(guān)注以色列裝置運(yùn)行情況和國際地緣政治局勢變化，這些因素可能對溴素進(jìn)口格局產(chǎn)生影響，進(jìn)而對國內(nèi)市場形成價格波動預(yù)期。未來供應(yīng)量的增長可能增加價格上行壓力，促使市場由高位穩(wěn)中回落。

從總體情況來看，主要關(guān)注進(jìn)口船期與國際局勢的變動，供應(yīng)面變動直接影響溴素價格波動，關(guān)鍵是4月份價格運(yùn)行波動，或出現(xiàn)不同行情走勢。4月份溴素市場或出現(xiàn)價格拐點(diǎn)，價格走勢可能呈現(xiàn)先漲后跌的態(tài)勢，整體月均價高于上月水平；若以色列局勢影響明顯，進(jìn)口溴素船期仍不穩(wěn)，也或?qū)е?月整體價格仍保持高位穩(wěn)中偏強(qiáng)走勢，帶動5月溴素月均價上行。5月至6月進(jìn)入海水溴素旺產(chǎn)季節(jié)，進(jìn)口溴素預(yù)計到港，供應(yīng)壓力隨之緩解，市場庫存逐漸充裕，可能會推動價格走弱。