1. 本月市場(chǎng)回顧：1月生豬價(jià)格短暫微漲后下降，月末短暫漲

本月國(guó)內(nèi)生豬價(jià)格整體呈月初短暫漲后震蕩下降、月末漲趨勢(shì)，月均價(jià)環(huán)比下跌。據(jù)卓創(chuàng)資訊監(jiān)測(cè)，本月全國(guó)外三元交易均價(jià)15.77元/公斤，環(huán)比跌幅0.25%，同比漲幅10.82%。本月生豬期貨主力合約2503先降后漲，27日收盤(pán)價(jià)13035元/噸，基差2875元/噸。本月生豬價(jià)格整體呈現(xiàn)先降后漲趨勢(shì)。上旬僅月初元旦假期提振，下游需求端稍有增量，豬價(jià)短時(shí)較為堅(jiān)挺，變化不大。而后養(yǎng)殖端出欄積極性逐漸提升，多數(shù)加快出欄節(jié)奏，沖擊銷(xiāo)量；但下游需求表現(xiàn)一般，市場(chǎng)處于供過(guò)于求態(tài)勢(shì)，價(jià)格震蕩下滑。進(jìn)入下旬，隨著春節(jié)臨近，屠宰端宰量提升，但多數(shù)養(yǎng)殖場(chǎng)出欄計(jì)劃已完成，豬源供應(yīng)減量，市場(chǎng)短暫處于供小于求態(tài)勢(shì)，支撐生豬價(jià)格反彈。春節(jié)前兩日，北方市場(chǎng)多以休市，南方市場(chǎng)部分養(yǎng)殖端挺價(jià)銷(xiāo)售，帶動(dòng)全國(guó)豬價(jià)偏強(qiáng)收尾。

本月生豬價(jià)格評(píng)估表

單位：元/公斤

備注：此數(shù)據(jù)涉及22個(gè)重點(diǎn)省份，根據(jù)前一年統(tǒng)計(jì)局公布的各省生豬出欄量占全國(guó)總出欄量的比重加權(quán)平均，得出均價(jià)。此數(shù)據(jù)為國(guó)家法定工作日更新，樣本權(quán)重修正時(shí)間為國(guó)家統(tǒng)計(jì)局出欄量公布時(shí)間后的一個(gè)工作周。

2. 驅(qū)動(dòng)因素分析：生豬出欄速度加快，屠宰企業(yè)備貨量增加

1月份國(guó)內(nèi)生豬交易均重連續(xù)下滑。據(jù)卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計(jì)，本月全國(guó)生豬交易均重為123.22公斤，環(huán)比跌1.79%，同比微跌0.13%。月內(nèi)養(yǎng)殖端對(duì)春節(jié)后看跌預(yù)期不減，出欄積極性提高，且年關(guān)將至，養(yǎng)殖端節(jié)前減重減欄意愿一般偏強(qiáng)，生豬上市節(jié)奏加快，帶動(dòng)出欄均重回落。而養(yǎng)殖端集中出欄小體重生豬導(dǎo)致小標(biāo)豬量增價(jià)跌，屠企為減輕收購(gòu)壓力而仍以小體重標(biāo)豬為收購(gòu)重心，帶動(dòng)收購(gòu)均重同步回落。1月最后一周，全國(guó)交易均重跌至122.23公斤，較12月末下滑2.46公斤，跌幅1.97%。

1月份全國(guó)重點(diǎn)屠宰企業(yè)開(kāi)工率環(huán)比上漲。本月重點(diǎn)企業(yè)平均開(kāi)工率40.72%，環(huán)比上漲0.93個(gè)百分點(diǎn)，同比上漲2.33個(gè)百分點(diǎn)。進(jìn)入1月份，集團(tuán)養(yǎng)殖企業(yè)加快生豬出欄節(jié)奏，疊加節(jié)前散戶(hù)集中出欄，生豬供應(yīng)較為充沛，屠宰企業(yè)收購(gòu)難度不大。需求方面，隨著小年及春節(jié)備貨逐漸進(jìn)入高峰期，屠宰企業(yè)訂單增加，共同支撐開(kāi)工率上漲。1月27日全國(guó)屠宰企業(yè)平均開(kāi)工率16.05%，較2024年12月末下跌24.43個(gè)百分點(diǎn)。

3. 未來(lái)市場(chǎng)展望：2月均價(jià)或繼續(xù)回落

2月行情預(yù)測(cè)：2月份生豬價(jià)格或呈現(xiàn)主線下降、月末反彈的走勢(shì)，月均值或?yàn)?4.34元/公斤，環(huán)比下降。

從供應(yīng)來(lái)看，2月份生豬總出欄量或下降。而在正月初八左右，屠宰企業(yè)陸續(xù)恢復(fù)屠宰，但宰量較春節(jié)前的高峰期或出現(xiàn)較大幅度的下滑表現(xiàn)，對(duì)行情有利空影響。整體來(lái)看，供應(yīng)降幅小于需求降幅，因此市場(chǎng)仍然供大于求，或?qū)е?月均價(jià)環(huán)比下滑。具體來(lái)看，2月初市場(chǎng)交投仍較少，價(jià)格變動(dòng)較小。待市場(chǎng)陸續(xù)恢復(fù)交易后，價(jià)格或快速跌至較低位。在市場(chǎng)交易恢復(fù)至常規(guī)水平后，需求略有提升，價(jià)格或低位上漲。

2月需關(guān)注“倒春寒”所引發(fā)的豬病復(fù)發(fā)可能及二次育肥提前入場(chǎng)。目前來(lái)看，1月份市場(chǎng)已提前進(jìn)入仔豬補(bǔ)欄旺季，若仔豬價(jià)格繼續(xù)上漲，則仔豬補(bǔ)欄行為或趨于謹(jǐn)慎，而價(jià)格較低的標(biāo)豬或中豬則有可能成為育肥戶(hù)在2月下旬的選擇，屆時(shí)或帶動(dòng)市場(chǎng)行情上漲。豬病復(fù)發(fā)則屬于更為不確定的因素，但目前局部區(qū)域反饋豬病發(fā)作有加重跡象，因此春節(jié)過(guò)后需對(duì)此情況進(jìn)行關(guān)注，若豬病發(fā)作范圍擴(kuò)大，則豬源或提前被釋放，價(jià)格或繼續(xù)下降。

3-4月行情預(yù)測(cè)：2025年3月份市場(chǎng)屠宰量或繼續(xù)提升，與2月份相比增加，且二次育肥補(bǔ)欄或進(jìn)行，對(duì)行情有支撐作用，價(jià)格或低位小漲，但月均價(jià)或暫時(shí)低于2月份。4月份市場(chǎng)或仍然處于反彈階段，考慮近兩年春季二次育肥補(bǔ)欄積極性較高，因此4月份行情或得到一定支撐，價(jià)格或小幅回暖。根據(jù)卓創(chuàng)資訊預(yù)測(cè)，2025年3月份生豬月均價(jià)14.23元/公斤，2025年4月份14.58元/公斤。

附表1   本月上下游產(chǎn)品價(jià)格評(píng)估表

附表2   本月飼料原料與飼料成本變化統(tǒng)計(jì)表

單位：元/噸

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