【導語】 受麥收影響，6月份華北地區(qū)玉米供應收緊，玉米價格逐步上調(diào)；隨著市場玉米余糧減少，供應面將繼續(xù)對玉米價格形成支撐，但后期貿(mào)易商陸續(xù)出貨，玉米有效供應或增加，而需求支撐有限，玉米價格上漲空間或受限。

6月華北地區(qū)貿(mào)易商購銷小麥為主，玉米供應量減少，利多華北玉米價格，盡管下游企業(yè)采購量略降，但仍難抵消供應面對玉米價格的支撐，6月初至今，華北地區(qū)玉米價格逐步走高，截至24日，華北地區(qū)玉米均價為2356.43元/噸，較5月底漲106.79元/噸，累計漲4.75%。

玉米有效供應或緩慢提升

因6月份華北地區(qū)貿(mào)易商以購銷小麥為主，玉米運作積極性偏低，同時華北、東北地區(qū)玉米價格持續(xù)倒掛，東北玉米入關(guān)量有限，進入麥收集中期以后，華北地區(qū)玉米有效供應收緊。但隨著華北市場價格上漲，貿(mào)易商玉米出貨價格逐步接近入庫成本；同時，隨時間推移，貿(mào)易商存儲成本提升；另外，氣溫升高后，部分倉儲條件一般的玉米存儲難度增加。在多重因素影響下，貿(mào)易商出貨積極性逐步提高，中旬開始華北地區(qū)當?shù)赜衩子行Ч黾?。進入下旬開始，受玉米價格持續(xù)上漲影響，部分貿(mào)易商售糧心態(tài)發(fā)生變化，局部地區(qū)貿(mào)易商出貨積極性略降，持糧等價心態(tài)加劇。后期隨著華北地區(qū)貿(mào)易商小麥購銷量減少，貿(mào)易商玉米運作積極性提高，貿(mào)易環(huán)節(jié)出庫利潤提升，預計華北市場玉米供應或緩慢小幅提升。

需求難有增加

玉米深加工企業(yè)檢修增多，部分企業(yè)開工率下降，截至6月21日，玉米淀粉行業(yè)開工率為56.41%，環(huán)比下降4.07個百分點，因目前深加工企業(yè)普遍以滾補庫為主，受深加工行業(yè)開工率下降影響，部分企業(yè)玉米采購量減少。飼用方面，6月份開始，華北地區(qū)多數(shù)飼料企業(yè)玉米采購積極性降低，部分企業(yè)陸續(xù)開始采購并在生產(chǎn)中使用小麥。綜合來看，6月份至今下游企業(yè)玉米采購量略降。后期深加工企業(yè)開工率或仍有下降空間，受相關(guān)替代品意向，玉米飼用需求或難有提升。

短期玉米上漲空間或有限

供應方面，市場余糧逐步減少，但隨著出貨利潤逐漸達到心理預期，貿(mào)易商出貨積極性或緩慢提升，玉米供應或慢慢增加，但增幅或有限；部分貿(mào)易商將出庫計劃推遲至7月份，預計7月份華北市場玉米供應將增加。

需求方面，下游深加工企業(yè)玉米消耗量仍有下降空間，隨著小麥熟化完畢及替代優(yōu)勢的擴大，將限制飼料企業(yè)的玉米使用量。綜合來看，玉米需求或難有提升。

其他因素：華北部分地區(qū)干旱，對玉米播種、生產(chǎn)產(chǎn)生影響；東北地區(qū)黑龍江、吉林因持續(xù)降雨，同時積溫低，新季玉米上市時間或推遲。

綜合來看，隨著市場玉米余糧減少，供應面將繼續(xù)對玉米價格形成支撐，但后期貿(mào)易商陸續(xù)出貨，玉米有效供應或增加，而需求支撐有限，玉米價格上漲空間或有限。