[導(dǎo)語]上周山東苯乙烯市場成交環(huán)比增加，現(xiàn)貨累計(jì)成交1.22萬噸環(huán)比增4000噸，但均價(jià)微跌1%至7442元/噸。供應(yīng)端維持穩(wěn)定，需求端逢低補(bǔ)貨帶動(dòng)成交，但下游庫存策略仍偏保守。短期來看，“五一”假期前工廠或以價(jià)換量來緩解將面臨的庫存壓力，成交或跟隨下游備貨需求波動(dòng)。

一、市場數(shù)據(jù)速覽

1、成交量：上周（4月21-27日）山東苯乙烯現(xiàn)貨累計(jì)成交12200噸，環(huán)比增加4000噸，工作日較上周增加一天，27日當(dāng)日成交量在1100噸。

2、價(jià)格走勢(shì)：截至4月26日收盤，山東自提均價(jià)在7442元/噸，周環(huán)比下跌76元/噸（跌幅1.01%）

3、成交區(qū)間：單日成交量介于1400-3600噸之間（上周900-3000噸）

二、供需格局解析

供應(yīng)端：

1、山東地區(qū)整體生產(chǎn)保持穩(wěn)定，周產(chǎn)量與上周持平在4.94萬噸（上周數(shù)據(jù)修正）。

2、萬華裝置重啟時(shí)間較預(yù)期推遲2天，至4月30日；另外其原計(jì)劃于4月23日附近投產(chǎn)的3萬噸/年乙苯脫氫裝置因原料供應(yīng)不足，導(dǎo)致投產(chǎn)時(shí)間推遲，但其生產(chǎn)變化對(duì)山東現(xiàn)貨供應(yīng)量影響較小。

3、重點(diǎn)關(guān)注：利華益裝置檢修落地時(shí)間。

需求端：

1、價(jià)格走低后，下游工廠逢低補(bǔ)貨積極性有提升，但庫存仍維持在3-5天安全邊際。

2、貿(mào)易商策略性補(bǔ)貨：與華東價(jià)差擴(kuò)大時(shí)進(jìn)場，但周后期操作偏謹(jǐn)慎。

三、市場行為觀察

1.期現(xiàn)走勢(shì)差異效應(yīng)：工廠降價(jià)而期貨盤面呈現(xiàn)上漲趨勢(shì)時(shí)，本地采購活躍度明顯提升。

2.采購節(jié)奏分化：

生產(chǎn)企業(yè)：周后期以價(jià)換量，以緩解“五一”假期期間的庫存壓力

終端用戶：受制于成品庫存壓力，維持剛需采購節(jié)奏

貿(mào)易商：把握價(jià)差機(jī)會(huì)，實(shí)施波段操作

四、后市展望

短期來看，山東市場將呈現(xiàn)以下特征：

1、隨著“五一”假期臨近，工廠或維持以價(jià)換量，價(jià)格難有支撐。

2、成交量視下游工廠節(jié)前備貨需求變動(dòng)（目前了解下游備貨需求相對(duì)保守）。

3、貿(mào)易商謹(jǐn)慎心態(tài)與下游工廠節(jié)前備貨心態(tài)博弈。