關(guān)鍵詞：非離子表活、AEO-9、價(jià)格、原料

【導(dǎo)語】4月，非離子表面活性劑市場交投清淡，下游接貨積極性不高，并且月內(nèi)伴有工廠檢修，市場供應(yīng)逐步減少，但當(dāng)前仍能維持產(chǎn)銷平衡，原料脂肪醇在4月價(jià)格繼續(xù)上漲，繼續(xù)提振表活市場，AEO-9突破近兩年高位。后續(xù)來看，AEO-9 仍有窄幅上漲預(yù)期，但漲幅或受到下游需求疲軟的限制，幅度預(yù)計(jì)有限，

4月中上旬，非離子表面活性劑市場逐步上漲，成本面是主要驅(qū)動(dòng)因素。進(jìn)入4月，非離子表面活性劑市場偏強(qiáng)運(yùn)行為主，截止4月18日，華東市場AEO-9收盤參考13650-13800元/噸，較4月初（4月1日）漲225元/噸；華南市場AEO-9收盤參考13800-14000元/噸，較4月初（4月1日）漲300元/噸。4月初環(huán)氧乙烷下跌，后續(xù)守穩(wěn)運(yùn)行；脂肪醇4月寬幅上探，提振表活價(jià)格上行；需求方面，進(jìn)入4月，下游需求淡穩(wěn)，按需拿貨為主；供應(yīng)方面，市場供應(yīng)逐步減少，行業(yè)整體負(fù)荷下降。

4月中上旬，AEO-9主要原料環(huán)氧乙烷跌后維穩(wěn)，脂肪醇價(jià)格逐步上漲，原料面漲跌不一，但脂肪醇對表活市場影響更甚，提振AEO-9價(jià)格上行。

環(huán)氧乙烷方面，近期中韓石化、中沙石化及萬華煙臺裝置停車檢修、疊加局部裝置負(fù)荷走低，環(huán)氧乙烷供應(yīng)明顯減少，局部貨源趨緊，并且市場整體需求改善力度有限。原料乙烯窄幅整理，對環(huán)氧乙烷成本及市場心態(tài)支撐有限。截至4月18日，華東市場環(huán)氧乙烷收盤6800元/噸，較4月初持平。

脂肪醇方面，今日受到供需格局緊張的提振，中碳醇市場價(jià)格延續(xù)上漲趨勢。中碳醇市場現(xiàn)貨供應(yīng)緊張，疊加進(jìn)口成本較高，持貨商挺價(jià)出貨。下游入市剛需補(bǔ)貨，少量詢盤跟進(jìn)，價(jià)格重心逐步上移。截至4月18日，華東市場C12-14醇主流意向成交價(jià)格參考24400-24500元/噸，較4月初價(jià)格上漲800元/噸。

工廠負(fù)荷逐步下調(diào) 進(jìn)入表活傳統(tǒng)淡季

4月中上旬，非離子表面活性劑供應(yīng)逐步減少，但下游需求恢復(fù)有限，市場整體產(chǎn)銷平衡尚可。具體來看，4月，非離子表面活性劑開工負(fù)荷逐步下降，截至4月17日，非離子表面活性劑行業(yè)開工負(fù)荷為48.67%。開工較4月初下降3.33%。4月，由于脂肪醇供應(yīng)緊張，個(gè)別工廠原料供應(yīng)并不及時(shí)，因此產(chǎn)量略有下降。并且4月中旬起，行業(yè)內(nèi)有表活工廠檢修停車，供應(yīng)進(jìn)一步收緊；但整體來看，市場產(chǎn)銷平衡尚可，暫無明顯供需矛盾，當(dāng)前產(chǎn)量仍能維持下游正常需求，因此供應(yīng)面對市場整體影響有限。

從需求端來看，4月，市場需求維持清淡，剛需交投為主。具體來看，4月，隨著AEO-9價(jià)格的上漲，下游避險(xiǎn)情緒明顯，貿(mào)易商補(bǔ)貨謹(jǐn)慎，消耗當(dāng)前庫存為主，并且，此時(shí)，多數(shù)貿(mào)易商庫存低位，但一直未有明顯補(bǔ)庫動(dòng)作，緩慢交易當(dāng)前庫內(nèi)表活，以降低交易風(fēng)險(xiǎn)。而對于日化工廠來說，消費(fèi)偏淡的終端市場，對表活的需求也相對有限，表活市場難有明顯需求刺激，4月，多數(shù)為剛需拿貨，維持正常生產(chǎn)即可。并且隨著AEO-9價(jià)格的上漲，日化工廠成本壓力逐步顯現(xiàn)，而終端價(jià)格調(diào)整難有推進(jìn)，下游勉強(qiáng)支撐當(dāng)前價(jià)格，小量采購為主。

后續(xù)市場預(yù)計(jì)高位窄幅波動(dòng)

后續(xù)來看，非離子表面活性劑市場預(yù)計(jì)窄幅偏強(qiáng)運(yùn)行，在需求弱勢的市場狀態(tài)下，漲幅預(yù)計(jì)受限，或緩慢上行。

預(yù)計(jì)4月下旬環(huán)氧乙烷價(jià)格或繼續(xù)維穩(wěn)，基本面壓力不大。關(guān)注環(huán)氧乙烷裝置動(dòng)態(tài)、需求向終端傳導(dǎo)情況及相關(guān)產(chǎn)品波動(dòng)趨勢。具體來看，下周環(huán)氧乙烷裝置檢修與重啟交替，供應(yīng)壓力可控，局部仍顯緊俏；下游剛需支撐尚可，但需求傳導(dǎo)至終端仍需時(shí)間；原料乙烯窄幅波動(dòng)，對環(huán)氧乙烷成本支撐有限。

預(yù)計(jì)短線C12-14醇市場價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行，但漲幅預(yù)計(jì)有限。棕櫚仁油價(jià)格高位震蕩，成本面對醇價(jià)存在底部支撐。中碳醇市場現(xiàn)貨供應(yīng)緊張，廠商挺價(jià)出貨為主。

供應(yīng)方面，除前期計(jì)劃檢修工廠停車外，后續(xù)暫無新增檢修工廠，短線市場供應(yīng)預(yù)計(jì)相對穩(wěn)定，并且供應(yīng)雖有縮量，但下游需求釋放有限，市場整體產(chǎn)銷平衡尚可；需求方面，下游需求預(yù)計(jì)依舊清淡，小單跟進(jìn)為主。