[導(dǎo)語]本周丙烯酸市場(chǎng)在酸廠庫存無壓、主力裝置突發(fā)故障及規(guī)模下游入市采買的提振下，價(jià)格寬幅上行后整理。下周來看，成本窄增及供需博弈的基本面作用之下，預(yù)估酸價(jià)高位整理運(yùn)行。

本周丙烯酸市場(chǎng)價(jià)格寬幅上漲，周均價(jià)上行。至本周四收盤，華東丙烯酸收于7200-7400元/噸，較上周同期價(jià)格上漲525元/噸；周均價(jià)為7170元/噸，較上周均價(jià)上漲7.17%。泰興裝置故障及規(guī)模下游入市采酸，加劇市場(chǎng)供應(yīng)偏緊局面，是本周酸價(jià)的主要影響因素。

成本窄降，利潤(rùn)飆升

本周國內(nèi)丙烯市場(chǎng)價(jià)格觸底反彈，周均價(jià)環(huán)比窄幅下跌。截至本周四山東市場(chǎng)丙烯價(jià)格為6750-6800元/噸，較上周四價(jià)格上漲75元/噸，漲幅1.12%。本周山東丙烯市場(chǎng)均價(jià)為6695元/噸，較上周均價(jià)下跌0.98%。本周市場(chǎng)供應(yīng)由寬松向減少過度，丙烯價(jià)格重心觸底反彈。

本周丙烯主要驅(qū)動(dòng)因素為供需面的影響，成本面對(duì)價(jià)格走勢(shì)影響不明顯。上半周，部分聚丙烯裝置檢修及環(huán)氧丙烷裝置降負(fù)，丙烯需求表現(xiàn)欠佳，主力生產(chǎn)企業(yè)丙烯商品量充裕，市場(chǎng)供應(yīng)承壓，生產(chǎn)企業(yè)報(bào)盤下探，丙烯價(jià)格跌至近半年以來價(jià)格低點(diǎn)。下半周，北方三套PDH裝置檢修消息疊加釋放，市場(chǎng)供應(yīng)預(yù)期縮減。下游聚丙烯利潤(rùn)尚可，工廠對(duì)丙烯需求積極性提升，市場(chǎng)供需支撐增強(qiáng)，生產(chǎn)企業(yè)報(bào)盤調(diào)漲。

丙烯周均價(jià)環(huán)比窄降，丙烯酸周均成本下降47元/噸。丙烯酸周均價(jià)上漲480元/噸，按1500元/噸加工費(fèi)計(jì)算，丙烯酸周均利潤(rùn)環(huán)比上漲527元/噸至775元/噸，利潤(rùn)明顯上漲，酸廠產(chǎn)銷積極性較強(qiáng)。

開工持平，庫存無壓

本周國內(nèi)丙烯酸開工負(fù)荷率72%，較上周穩(wěn)定。本周欽州裝置負(fù)荷繼續(xù)提升，泰興有裝置故障短停后恢復(fù)。酸廠尚有前期訂單支撐，庫存延續(xù)低位，周初在裝置意外及規(guī)模下游入市采買的提振下，報(bào)價(jià)寬幅上行。隨后市場(chǎng)交投熱度下降，報(bào)價(jià)漲幅逐漸收窄。

部分下游傳導(dǎo)不暢，采買乏力

本周丙烯酸最大下游丙烯酸丁酯平均開工負(fù)荷率66%，較上周上漲1個(gè)百分點(diǎn)。上周三木開大停小的裝置變化影響延續(xù)至本周。丁酯市場(chǎng)交投放量，低端價(jià)格淡出，成交價(jià)格上漲，對(duì)普酸價(jià)格存一定支撐。次下游精酸裝置開工逐漸提升至八五成附近，寧波及泰興部分精酸裝置進(jìn)入檢修，泰興另一精酸裝置短停后提負(fù)荷，欽州復(fù)產(chǎn)，行業(yè)開工負(fù)荷逐漸提升。然經(jīng)過上月底集中出貨后，精酸工廠庫存無壓，且有下游入市詢盤，周內(nèi)精酸價(jià)格寬幅上行，提振普酸價(jià)格跟漲。

下游SAP行業(yè)開工略降至六成下方。本周國內(nèi)SAP市場(chǎng)價(jià)格大穩(wěn)小動(dòng)。酸價(jià)寬幅上行，SAP成本壓力明顯提升，部分工廠有降負(fù)操作/意愿，以平衡高成本及供需矛盾。減水劑方面，本周減水劑工廠多以消化庫存為主，對(duì)高價(jià)酸采買情緒一般，剛需隨用隨買為主，假期前備貨行情不明顯。

綜合評(píng)估，本周下游開工漲跌互現(xiàn)，丁酯及精酸漲價(jià)對(duì)普酸價(jià)格存利多提振，SAP及減水劑等下游對(duì)普酸價(jià)格傳導(dǎo)不暢，對(duì)酸價(jià)存利空影響。

下周來看，在成本窄增及供需博弈基本面多空博弈之下，預(yù)估下周酸價(jià)高位整理的概率較大。粗估華東丙烯酸運(yùn)行區(qū)間在7300-7500元/噸，均價(jià)預(yù)估在7400元/噸。

1.成本方面，原料丙烯市場(chǎng)供需支撐有限，預(yù)估在6650-6850元/噸價(jià)位上小幅震蕩盤整，對(duì)丙烯酸價(jià)格支撐或窄增。

2.供應(yīng)方面，下周平湖、泰興、蘭化及煙臺(tái)等裝置或陸續(xù)進(jìn)入檢修，但在欽州、泰興及蓬萊裝置產(chǎn)出增量的提振下，行業(yè)開工負(fù)荷或維持七成上方水平。供應(yīng)短期偏緊支撐下，酸廠大概率延續(xù)挺價(jià)操作，對(duì)酸價(jià)存一定支撐。

3.需求方面，終端需求疲弱影響下，下游對(duì)當(dāng)前酸價(jià)傳導(dǎo)有限，優(yōu)先消化庫存及合約，聽聞?dòng)胁糠窒掠未娼地?fù)意向。因此節(jié)后下游或存剛需補(bǔ)貨操作，但預(yù)期不會(huì)過于集中，對(duì)酸價(jià)支撐力度或有限。