【導(dǎo)語(yǔ)】從PMI角度來(lái)看,結(jié)合鋼鐵行業(yè)以及下游制造業(yè)相關(guān)的情況,對(duì)于2月工業(yè)用鋼市場(chǎng)來(lái)看,制造業(yè)整體需求略轉(zhuǎn)弱,加之需求后移,春節(jié)期間鋼材庫(kù)存累積等多重因素影響,階段市場(chǎng)供需矛盾增多,2月工業(yè)用鋼市場(chǎng)或偏弱運(yùn)行。
作為最主要的先行指標(biāo),PMI指數(shù)對(duì)于鋼鐵行業(yè)具有重要的意義,本文嘗試通過(guò)解析鋼鐵行業(yè)PMI以及制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)來(lái)分析鋼鐵市場(chǎng)2月可能出現(xiàn)的情況。
鋼鐵PMI情況解析:鋼鐵市場(chǎng)略有萎縮
從中物聯(lián)鋼鐵物流專業(yè)委員會(huì)調(diào)查、發(fā)布的鋼鐵行業(yè)PMI來(lái)看,2025年1月份為43.30%,環(huán)比上期減少4.20個(gè)百分點(diǎn),較50%枯榮線距離增加。從分項(xiàng)指數(shù)來(lái)看,購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)回落7.50個(gè)百分點(diǎn)至22.00%,原料面支撐更顯不足,生產(chǎn)指數(shù)由48.30%降至42.50%,生產(chǎn)萎縮程度擴(kuò)大。需求端來(lái)看,產(chǎn)成品庫(kù)存46.10%,較上期增加1.80個(gè)百分點(diǎn),庫(kù)存整體繼續(xù)下降,但降幅收窄;新出口訂單39.30%,較上月下降11.30個(gè)百分點(diǎn),市場(chǎng)搶出口效應(yīng)減弱,階段透支效應(yīng)顯現(xiàn);新訂單指數(shù)41.70%,較上期減少7.00個(gè)百分點(diǎn)。
綜合來(lái)看,主要分項(xiàng)指數(shù)均降至枯榮線的下方,整體鋼鐵市場(chǎng)供需兩弱,萎縮狀態(tài)明顯。從對(duì)比角度來(lái)看,購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)、訂單相關(guān)指數(shù)下降幅度更為明顯,需求降幅多于供應(yīng),但拋除春節(jié)因素影響,市場(chǎng)整體運(yùn)行尚在合理范圍之內(nèi)。
制造業(yè)PMI情況解析:工業(yè)用鋼需求略趨弱
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心、中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)發(fā)布數(shù)據(jù)顯示,2025年1月份,制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)(PMI)為49.10%,比上月下降1.00個(gè)百分點(diǎn),整體制造業(yè)由擴(kuò)張轉(zhuǎn)為萎縮。
從分項(xiàng)指數(shù)來(lái)看,重要的生產(chǎn)指數(shù)本期在49.80%,較上期減少2.30個(gè)百分點(diǎn),小幅低于50%的枯榮線,新訂單指數(shù)49.20%,較上期下降1.80個(gè)百分點(diǎn),不過(guò)產(chǎn)成品庫(kù)存指數(shù)46.50%,去庫(kù)存進(jìn)程有所加快,考慮春節(jié)因素影響,整體制造業(yè)生產(chǎn)銷售略顯偏弱,整體尚可,工業(yè)用鋼市場(chǎng)整體需求仍有一定的保證,但考慮下游機(jī)加工企業(yè)春節(jié)后復(fù)工時(shí)間較晚,對(duì)于鋼鐵需求端影響或有所延后。
對(duì)于后期鋼價(jià)的判斷
結(jié)合鋼鐵行業(yè)以及下游制造業(yè)相關(guān)的情況,對(duì)于2月工業(yè)用鋼市場(chǎng)來(lái)看,制造業(yè)需求或整體略轉(zhuǎn)弱,但考慮春節(jié)后市場(chǎng)復(fù)工進(jìn)度,市場(chǎng)需求或在2月中下旬偏弱體現(xiàn)。供應(yīng)方面來(lái)看,鋼廠生產(chǎn)供應(yīng)有所減弱,但整體開(kāi)工率仍偏高,加之春節(jié)期間庫(kù)存累積,市場(chǎng)階段供需矛盾有所增大。此外,從春節(jié)前后工業(yè)用鋼市場(chǎng)來(lái)看,節(jié)前市場(chǎng)信心回升,補(bǔ)庫(kù)熱情有所增加,一定程度上透支節(jié)后需求,從這點(diǎn)來(lái)看,節(jié)后下游補(bǔ)庫(kù)的時(shí)間或有所推遲。綜合來(lái)看,2月整體工業(yè)用鋼市場(chǎng)或偏弱運(yùn)行。