【導語】10月底至今，華北地區(qū)玉米均價先漲后跌，隨著基層農戶售糧積極性緩慢提升，玉米供應逐步寬松，價格窄幅回落。近期受陰雨天氣影響，基層玉米購銷量難有提升，玉米價格或主流穩(wěn)定；11月下旬開始，隨基層玉米購銷量增加，玉米供應或相對寬松，但需求提升空間有限，預計華北玉米價格或窄幅下跌。

10月底至今，華北地區(qū)玉米價格先漲后跌，漲跌調整空間均有限，均價2129.29-2147.14元/噸之間窄幅調整，截至15日，華北地區(qū)玉米均價為2129.29元/噸，較10月初漲62.14元/噸，累計漲3.01%。

農戶少量售糧　高水分糧源偏多

隨著華北地區(qū)農忙結束以及市場價格進入窄幅盤整期，而深加工玉米收購價格窄幅震蕩走低，10月底開始，多數(shù)地區(qū)農戶售糧積極性較前期提升，但因新糧上市時間較短，玉米水分偏高。11月初至今，華北市場水分在15%以內的糧源少，山東、河北多數(shù)地區(qū)市場流通糧源水分多數(shù)在20%左右。高水分糧源存儲難度大，貿易商多隨收隨走，市場糧源供應相對充足。11月初至今，山東深加工企業(yè)晨間平均剩車為1018車，較10月初增加39.84%。

近期華北地區(qū)受持續(xù)陰雨天氣影響，基層玉米購銷受影響，玉米有效供應收緊，企業(yè)收購價格多數(shù)上調，但陰雨天氣持續(xù)，多數(shù)地區(qū)基層玉米購銷基本停滯，市場主流價格暫時穩(wěn)定。按華北地區(qū)農戶的售糧習慣來看，11月下旬至12月份，華北地區(qū)農戶售糧積極性或緩慢提升，市場糧源或依舊以水平偏高的糧源為主，貿易商多隨收隨走，在無特殊天氣影響的情況下，市場糧源供應或依舊寬松。

干糧供應有限　下游企業(yè)按需采購為主

在相對低廉的玉米原料成本的加持下，玉米淀粉行業(yè)加工利潤理論值維持在相對高位，刺激行業(yè)開工率持續(xù)上調，截至11月15日，企業(yè)開工率提升至68.17%，較10月初提升7.24個百分點，較10月底提升1.93個百分點。盡管目前市場干糧供應有限，影響深加工企業(yè)建立玉米庫存，企業(yè)滾動補庫為主。隨著企業(yè)開工率提升，企業(yè)玉米采購量增加，但增幅較前期放緩。飼用方面，隨著多數(shù)企業(yè)在10月份集中補庫，玉米庫存水平提升，11月份開始企業(yè)多維持剛需采購。

因目前玉米深加工行業(yè)開工率已處于相對高位，繼續(xù)提升空間有限，且短期內市場干糧供應難有增加，多數(shù)企業(yè)或繼續(xù)維持按需采購的模式。飼料企業(yè)玉米庫存多處于安全線以上，市場干糧偏少，短期內或繼續(xù)滾動補庫。綜合來看，短期下游企業(yè)玉米采購量或難有明顯增加。

玉米供應寬松、需求穩(wěn)定　后市價格或稍顯弱勢

近期受陰雨天氣影響，華北地區(qū)基層玉米購銷有限，預計市場主流價格或以穩(wěn)為主，漲跌調整空間均有限。11月下旬隨著農戶售糧積極性提升，市場糧源供應增加，但下游玉米需求增幅有限，預計華北地區(qū)玉米市場供需矛盾或加劇，市場主流價格或窄幅下跌。