1.貿(mào)易問(wèn)題讓投資者擔(dān)心潛在的經(jīng)濟(jì)衰退

2.在美國(guó)能源企業(yè)三周以來(lái)首次增加了活躍鉆井平臺(tái)數(shù)量

擔(dān)心美國(guó)的關(guān)稅戰(zhàn)可能引發(fā)全球經(jīng)濟(jì)衰退，歐美原油期貨周五下跌。周五(3月28日)紐約商品期貨交易所西得克薩斯輕質(zhì)原油2025年5月期貨結(jié)算價(jià)每桶69.36美元，比前一交易日下跌0.56美元，跌幅0.80%，交易區(qū)間68.87-70.09美元；倫敦洲際交易所布倫特原油2025年5月期貨結(jié)算價(jià)每桶73.63美元，比前一交易日下跌0.40美元，跌幅0.54%，交易區(qū)間73.22-74.20美元。

美國(guó)對(duì)多國(guó)加征關(guān)稅的貿(mào)易政策，加劇了市場(chǎng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)"硬著陸"的擔(dān)憂。路透社調(diào)查顯示，多數(shù)機(jī)構(gòu)認(rèn)為若貿(mào)易摩擦升級(jí)，原油需求可能遭遇斷崖式下跌。Sparta Commodities警告稱："當(dāng)前油價(jià)上漲更像供應(yīng)端驅(qū)動(dòng)的‘被動(dòng)牛市’，缺乏需求增長(zhǎng)的可持續(xù)支撐。"

美國(guó)總統(tǒng)特朗普計(jì)劃宣布互惠關(guān)稅針對(duì)廣泛的進(jìn)口商品，于4月2日生效。路透社援引摩根大通分析師的話說(shuō)，貿(mào)易問(wèn)題讓投資者擔(dān)心潛在的經(jīng)濟(jì)衰退?！皩?duì)貿(mào)易問(wèn)題的擔(dān)憂，加上美國(guó)政策不確定性的增加，嚴(yán)重影響了市場(chǎng)情緒?！蹦Ω笸ㄖ赋?，盡管經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)升高，但目前總體石油需求情況表現(xiàn)相對(duì)良好。

過(guò)去的一周，紐約商品交易所輕質(zhì)低硫原油首月期貨凈漲1.08美元，漲幅1.58%；每桶結(jié)算均價(jià)69.28美元，比前一周高1.642美元，結(jié)算價(jià)最高每桶69.92美元，最低每桶69.00美元；交易區(qū)間每桶67.95-70.09美元。倫敦洲際交易所布倫特原油首月期貨凈漲1.47美元，漲幅2.04%；每桶結(jié)算均價(jià)73.34美元，比前一周高2.03美元，結(jié)算價(jià)最高每桶74.03美元，最低每桶73.00美元；交易區(qū)間每桶71.80-74.20美元。自3月初觸及多月低點(diǎn)以來(lái)，布倫特油價(jià)上漲超過(guò)7%，WTI油價(jià)反彈超過(guò)6%。

特朗普周一宣布對(duì)南美洲某國(guó)原油的潛在買家征收25%的新關(guān)稅。路透社援引投資銀行巴克萊分析師Amarpreet Singh的話說(shuō)：“本周的關(guān)鍵主題是特朗普政府加大對(duì)南美洲某國(guó)馬杜羅政權(quán)的壓力。”他還說(shuō)，美國(guó)這些措施預(yù)計(jì)可能會(huì)加劇南美洲某國(guó)今年原油日產(chǎn)量將下降20萬(wàn)桶的情況。

特朗普新的關(guān)稅政策增加了南美洲某國(guó)原油買家的不確定性，并導(dǎo)致向其最大買家對(duì)南美洲某國(guó)石油貿(mào)易停滯。路透社援引消息人士的話說(shuō)，印度信實(shí)（Reliance）工業(yè)公司這個(gè)最大的煉油營(yíng)運(yùn)商，將停止南美洲某國(guó)的石油進(jìn)口。

由于美國(guó)對(duì)南美洲某國(guó)和中東某國(guó)的制裁，石油市場(chǎng)正在重新調(diào)整全球供應(yīng)預(yù)期，特朗普已宣稱要將中東某國(guó)的石油出口降至零。自特朗普返回白宮以來(lái)，美國(guó)已經(jīng)發(fā)布了四輪制裁針對(duì)中東某國(guó)的石油銷售。StoneX分析師Alex Hodes表示，第二季度油價(jià)應(yīng)該比最初預(yù)期的更為緊張，“如果市場(chǎng)上出現(xiàn)南美洲某國(guó)或中東某國(guó)原油的減產(chǎn)，這肯定是一個(gè)樂(lè)觀的發(fā)展?！?/p>

Sparta Commodities高級(jí)分析師June Goh認(rèn)為："二級(jí)關(guān)稅可能讓兩國(guó)原油徹底失去市場(chǎng)，每日超300萬(wàn)桶的供應(yīng)缺口正在形成。"

投資銀行花旗集團(tuán)認(rèn)為，在2025年多數(shù)時(shí)間,國(guó)際油價(jià)可能在更低的交易區(qū)間內(nèi)交易。3月初油價(jià)遭遇出售，跌至每桶69美元，當(dāng)時(shí)歐佩克及其減產(chǎn)同盟國(guó)證實(shí)將于4月開(kāi)始取消減產(chǎn)，且美國(guó)關(guān)稅風(fēng)險(xiǎn)上升?；ㄆ旒瘓F(tuán)分析師在3月27日的一份報(bào)告中稱，在期權(quán)到期之前，每桶75美元這一行權(quán)價(jià)的交易量相當(dāng)可觀。該行還認(rèn)為，“然而，在這樣價(jià)位上做多的興趣似乎不大，而這種上漲可能只是為基金提供了一個(gè)啟動(dòng)新的空頭操作的更好機(jī)會(huì)?！?。

市場(chǎng)普遍認(rèn)為，今年國(guó)際油價(jià)將保持區(qū)間波動(dòng)，隨著油價(jià)逐步走低,波動(dòng)幅度將進(jìn)一步收縮，交割時(shí)間價(jià)差受到目前可觀察到的庫(kù)存水平仍處于低位的支撐,尤其是在庫(kù)欣等主要存儲(chǔ)中心。但庫(kù)存將持續(xù)增加，因?yàn)橐坏?span style="background-color:white;">歐洲局勢(shì)出現(xiàn)緩和，石油就會(huì)從海上運(yùn)輸轉(zhuǎn)為陸上運(yùn)輸。此外，美國(guó)對(duì)南美洲某國(guó)石油買家實(shí)施的"二級(jí)關(guān)稅"可能壓制每日高達(dá)50-70萬(wàn)桶的原油出口。隨著美國(guó)關(guān)稅政策變得明朗，歐佩克及其減產(chǎn)同盟國(guó)開(kāi)始提高產(chǎn)量,4月份全球石油市場(chǎng)也可能帶來(lái)新的出售壓力。

花旗銀行在報(bào)告中說(shuō) :“我們預(yù)計(jì)，2025年的油價(jià)交易區(qū)間將從先前的每桶70-90美元走低至每桶60-75美元。

在美國(guó)能源企業(yè)三周以來(lái)首次增加了活躍鉆井平臺(tái)數(shù)量。通用電氣公司的油田服務(wù)機(jī)構(gòu)貝克休斯公布的數(shù)據(jù)顯示，截止3月28日的一周，美國(guó)在線鉆探油井?dāng)?shù)量484座，比前周減少2座；比去年同期減少22座。報(bào)告顯示，俄克拉荷馬州西部的花崗巖沖擊盆地（Granite Wash）盆地增加1座；海恩斯維爾(Haynesville)盆地增加1座；馬塞勒斯盆地減少1座；二疊紀(jì)盆地減少3座；俄亥俄州尤蒂卡盆地增加1座；本周美國(guó)海上平臺(tái)14座，與前周持平，比去年同期減少6座。貝克休斯數(shù)據(jù)還顯示，同期美國(guó)天然氣鉆井?dāng)?shù)103座，比前周增加1座；比去年同期減少9座。其中美國(guó)陸地石油和天然氣平臺(tái)共計(jì)575座，比前周減少1座；比去年同期減少26座。美國(guó)油氣鉆井平臺(tái)總計(jì)592座，比前周減少1座；比去年同期減少29座。