1. 本周市場回顧：生豬價格先漲后跌再漲，周均價環(huán)比上漲

本周國內(nèi)生豬價格呈現(xiàn)漲-跌-漲趨勢，周均價環(huán)比上漲。周內(nèi)外三元交易均價16.53元/公斤，環(huán)比上漲2.23%。最高價為25日的16.65元/公斤，最低價為22日的16.39元/公斤。本周期貨主力合約2501震蕩下跌，28日收盤價15180元/噸，基差1350元/噸。

表1　重點(diǎn)市場生豬價格統(tǒng)計表

單位：元/公斤

備注：此數(shù)據(jù)涉及22個重點(diǎn)省份，根據(jù)前一年統(tǒng)計局公布的各省生豬出欄量占全國總出欄量的比重加權(quán)平均，得出均價。此數(shù)據(jù)為國家法定工作日更新，樣本權(quán)重修正時間為國家統(tǒng)計局出欄量公布時間后的一個工作周。

2. 驅(qū)動因素分析：需求增量，支撐豬價漲

本周全國生豬交易均重環(huán)比微跌。卓創(chuàng)資訊監(jiān)測全國生豬平均交易體重125.92公斤，環(huán)比微跌0.04%。周內(nèi)交易均重多數(shù)地區(qū)小幅下滑。一方面養(yǎng)殖公司對后市看跌情緒較濃，出欄節(jié)奏加快，加之前期大豬貨源出欄被消化，近期標(biāo)豬出欄占比提高。另一方面，大豬出欄占比下滑，肥標(biāo)價差走闊，屠企大豬收購成本提升，但下游產(chǎn)品價格跟漲幅度不及預(yù)期，限制屠企對高價貨源消化，企業(yè)轉(zhuǎn)而收購部分相對低價貨源以減輕運(yùn)營壓力，帶動交易均重下滑。但仍有部分地區(qū)腌臘開始制作，大豬需求度提升，前期壓欄的部分豬源出欄帶動交易均重小漲，因此本周全國交易體重均值下滑幅度較小。

本周國內(nèi)生豬重點(diǎn)屠宰企業(yè)開工率環(huán)比上漲，周內(nèi)平均開工率33.93%，環(huán)比上漲1.87個百分點(diǎn)。本周屠宰企業(yè)開工率環(huán)比上漲。生豬供應(yīng)正常，隨著氣溫下降，南方腌臘陸續(xù)開啟，終端需求提升，屠宰企業(yè)訂單增加，支撐開工率上漲。卓創(chuàng)資訊監(jiān)測11月28日全國屠宰企業(yè)日度平均開工率為33.98%，同比下跌0.76個百分點(diǎn)。未來一周需求或仍偏強(qiáng)，預(yù)計下周開工率或上漲。

3. 相關(guān)產(chǎn)品

國內(nèi)仔豬價格震蕩回落，7公斤外三元仔豬出欄均價420.00元/頭，環(huán)比下跌1.40%。15公斤外三元仔豬出欄均價550.88元/頭，環(huán)比下調(diào)0.86%。近期仔豬均價繼續(xù)小跌。供應(yīng)來看，仔豬市場供應(yīng)能力尚可，但近期仔豬銷售速度一般；需求來看，天氣降溫，利空仔豬成活率，補(bǔ)欄量有限，補(bǔ)欄意愿降低，仔豬市場成交量略有減少。綜合來看，仔豬市場補(bǔ)欄情緒不高，帶動周內(nèi)仔豬價格機(jī)繼續(xù)小跌。截至上周五，廣東仔豬價格最高，7公斤仔豬出欄均價480.00元/頭；黑龍江、吉林、遼寧價格最低，7公斤仔豬出欄價355.00元/頭?？紤]近期補(bǔ)欄情緒難有明顯改善，卓創(chuàng)資訊預(yù)計下周7公斤仔豬價格或繼續(xù)偏弱。

本周卓創(chuàng)資訊監(jiān)測北方重點(diǎn)市場白條豬肉均價20.83元/公斤，環(huán)比上漲0.64%，較上周由跌轉(zhuǎn)漲。南方重點(diǎn)市場白條豬肉均價22.11元/公斤，環(huán)比上漲1.38%，較上周由跌轉(zhuǎn)漲。本周南北方白條豬肉價格呈先漲后跌的走勢。前半周，上游養(yǎng)殖端壓欄惜售，屠宰豬源供應(yīng)減少，屠宰端多意向挺價銷售；且氣溫降低，終端需求好轉(zhuǎn)，腌臘活躍度小幅提升，經(jīng)銷商、食品廠等下游拿貨意向提升，支撐豬肉價格上漲。后半周，原料成本支撐減弱，豬肉供應(yīng)增加，部分經(jīng)銷商對高價拿貨較為抵觸，豬肉價格漲后小跌。

本周全國主產(chǎn)區(qū)肉雞收購均價3.80元/斤，環(huán)比漲幅0.53%。周內(nèi)毛雞出欄相對緊缺，需求端先穩(wěn)后降，支撐周內(nèi)毛雞價格穩(wěn)后下滑，均價微漲。

4. 下周市場展望：供減需增，豬價或漲

預(yù)計未來一周全國行情或呈頻繁震蕩走勢，具體為漲-跌-漲-跌態(tài)勢，價格運(yùn)行區(qū)間或在16.50-16.62元/公斤。

供應(yīng)方面：月末養(yǎng)殖集團(tuán)生豬出欄量或減少，但28日漲價后市場反饋再漲乏力，29日或局部補(bǔ)漲，漲幅收窄；隨后雖供應(yīng)有限，但高價生豬走貨難度或略大，價格或小幅回落。在局部區(qū)域大豬需求好轉(zhuǎn)的情況下，供應(yīng)端有一定惜售提漲心態(tài)，價格或再度上漲。但目前可出欄量較多，壓欄惜售的持續(xù)時間有限，加之養(yǎng)殖端心態(tài)發(fā)生變化，漲價時養(yǎng)殖戶出欄積極性與以往相比較高，因此漲價1-2日后行情或再度下滑。

需求方面：豬肉終端走貨情況較前期好轉(zhuǎn)，進(jìn)入12月份后，市場需求或繼續(xù)增加，生豬屠宰量提升，對行情有利多支撐作用。

預(yù)測觀點(diǎn)：綜合來看，未來一周生豬周均價或環(huán)比微漲，參考16.56元/公斤。

未來第二周市場或仍然處于震蕩態(tài)勢，但在供應(yīng)陸續(xù)增加的狀態(tài)下，行情震蕩下降的可能性較高。未來第三周市場進(jìn)入供需雙增階段，需求量或陸續(xù)增加，但多集中在周后半段；大體重生豬或進(jìn)入集中出欄階段，且養(yǎng)殖集團(tuán)為完成年度出欄計劃，中旬有加速出欄的可能，因此出欄量或持續(xù)增加。受此影響，未來第三周豬價或小降。

表2　卓創(chuàng)資訊監(jiān)測全國22省瘦肉型生豬出欄均價一覽表