一周大宗商品觀點

過去一周，國內(nèi)市場總體呈回暖態(tài)勢，但板塊間分化明顯。油脂、有色、石油板塊漲幅居前。貴金屬，煤炭板塊跌幅較為明顯。本周國內(nèi)商品受市場情緒影響較為明顯，美國總統(tǒng)競選塵埃落定，美聯(lián)儲二次降息落地，人大會化債規(guī)模確定，市場游弋在預期與現(xiàn)實之間，價格震蕩反復。

油脂板塊受特朗普當選新任總統(tǒng)影響，基于貿(mào)易戰(zhàn)擔憂引發(fā)價格的上漲；有色金屬受益于降息和美國總統(tǒng)選舉落定，不確定性消失，以及印尼等礦產(chǎn)新規(guī)，鎳、鋁、銅等受到一定影響；石油板塊更多是受颶風因素的影響，過程中曾有過“特朗普交易”；貴金屬板塊出現(xiàn)較大幅度調整，前期不確定性支撐價格走高，不確定性消除帶動價格回歸。

市場普遍預期，在國內(nèi)化債政策利好疊加海外風險逐步消除的影響下，國內(nèi)商品宏觀環(huán)境好轉，將支持價格向上突破，但需要注意的是在特朗普正式宣誓就任新任總統(tǒng)前仍有不確定性的影響。商品即使上漲也可能會受到政策的影響而出現(xiàn)波動。

向前看，預計下周市場仍處于震蕩之中，市場趨勢或呈先跌后漲狀態(tài)，市場需要消化化債利好以及未涉及地產(chǎn)和消費的不及預期。

國內(nèi)宏觀：10月單月出口增速達到12.7%，這是2023年4月份以來的最快單月增長。單月出口增速加加快首先是基數(shù)的因素，2023年10月出口僅有2748億美元，是全年出口規(guī)模最小的一個月。從年內(nèi)數(shù)據(jù)看，3091億美元的出口，與最近半年的出口額，波動均在2%范圍之內(nèi)，海外需求目前仍維持在相對穩(wěn)定的狀態(tài)。除去基數(shù)的因素之外，搶出口是另外一個結構性原因。

?。悍康禺a(chǎn)總體邊際好轉。2024年10月，10個重點城市新建商品房成交面積總計844.9萬平方米，環(huán)比增長25.6%，同比下降6.4%。同期，10個重點城市二手房成交面積總計788.7萬平方米，環(huán)比增長22.9%，同比增長19.2%。據(jù)克而瑞研究中心發(fā)布的銷售數(shù)據(jù)，10月單月，百強房企銷售操盤金額環(huán)比上漲73%，業(yè)績規(guī)模達到年內(nèi)次高；同比增長7.1%，年內(nèi)首次實現(xiàn)單月業(yè)績同比正增長。中指研究院數(shù)據(jù)也顯示，10月TOP100房企銷售額同比增長10.53%，這是在單月銷售額同比連續(xù)19個月下降后，首次轉為正增長。

行：10月汽車消費延續(xù)火爆狀態(tài)。乘聯(lián)會預期10月份國內(nèi)狹義乘用車零售預計220萬輛，新能源預計115萬輛；廠商10月份第二周平均折扣率約為24.3%，與商業(yè)持平，終端優(yōu)惠和促銷力度延續(xù)；節(jié)后國內(nèi)車企集中交付國慶節(jié)期間收取訂單，預計后續(xù)乘用車市場或延續(xù)火爆狀態(tài)，以舊換新帶來的消費動力依舊存在，其中新能源汽車表現(xiàn)依舊亮眼，預期10月新能源乘用車滲透率為52.3%。國慶節(jié)后出行需求會有所回落，一方面是天氣轉涼的因素，另一方面也是國慶后錯位需求的因素。

國際宏觀：美國供應管理協(xié)會（ISM）最新發(fā)布的《制造業(yè)報告》顯示，10月份美國制造業(yè)活動連續(xù)第七個月收縮，采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）錄得46.5，較9月份的47.2下降0.7個百分點，創(chuàng)今年新低。這也是過去24個月中第23次出現(xiàn)收縮現(xiàn)象。歐元區(qū) 10 月制造業(yè) PMI 初值 45.9，預期 45.3，前值 45；10 月服務業(yè) PMI 初值為 51.2，預期 51.5。制造業(yè)數(shù)據(jù)顯示企業(yè)對未來經(jīng)濟信心不足，投資意愿下降。

政策視角：美聯(lián)儲宣布將基準利率下調25個基點，將聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間下調至4.5%-4.75%，這是美聯(lián)儲今年內(nèi)第二次降息；財政部部長藍佛安在11月8日舉行的十四屆全國人大常委會第十二次會議新聞發(fā)布會上介紹，從2024年開始，我國將連續(xù)五年每年從新增地方政府專項債券中安排8000億元，專門用于化債，累計可置換隱性債務4萬億元。

國內(nèi)宏觀

1、11月4日，據(jù)水利部規(guī)劃計劃司消息，前三季度，全國水利建設完成投資9289.8億元，在去年同期較高水平基礎上增長9.8%，再創(chuàng)新高。1-9月，增發(fā)國債水利項目建設帶動國家水網(wǎng)建設全面提速，水利基礎設施建設規(guī)模和進度超去年同期。增發(fā)國債安排7800多個水利建設項目全部加快推進，完成投資3560.6億元。

2、據(jù)海關總署，前10個月我國貨物貿(mào)易進出口總值36.02萬億元，同比增長5.2%。其中，出口20.8萬億元，增長6.7%；進口15.22萬億元，增長3.2%；貿(mào)易順差5.58萬億元，擴大17.6%。10月當月，中國出口同比增長11.2%，進口下降3.7%，貿(mào)易順差6791億元。

【分析】10月單月出口增速達到12.7%，這是2023年4月份以來的最快單月增長。單月出口增速加加快首先是基數(shù)的因素，2023年10月出口僅有2748億美元，是全年出口規(guī)模最小的一個月。從年內(nèi)數(shù)據(jù)看，3091億美元的出口，與最近半年的出口額，波動均在2%范圍之內(nèi)，海外需求目前仍維持在相對穩(wěn)定的狀態(tài)。除去基數(shù)的因素之外，搶出口是另外一個結構性原因。歐盟對中國汽車征收關稅10月底正式生效，在生效前搶灘出口也是重要原因。從數(shù)據(jù)上看，10月份汽車和配件出口186.2億美元，同比增長9.1%。對歐盟出口434.9億美元，同比增長13%。另外，訂單延遲，降價外銷，海外消費旺季，糟糕天氣影響出口等也在一定程度上對出口增速造成影響。

出口的結構性優(yōu)化有利于中國出口市場的穩(wěn)定性。中國出口的韌性在2024年得以延續(xù)，除去中國制造業(yè)的強大之外，出口結構的優(yōu)化也是重要的原因。海關數(shù)據(jù)顯示，10月份我國對俄羅斯出口110億美元，比去年同期增長了近 27%，這是最近 11 個月來的最快速度；對美國出口466.6億美元，同比增長 8%；而對歐盟的出口增長了近 13%，達到434.9億美元；對東南亞國家聯(lián)盟的出口增長了 16%，為480.3億美元。10月份我國最大的出口市場前三分別為東盟、歐盟、美國。此外，10月份對拉丁美洲、非洲、加拿大、新西蘭的增長極快，同比分別增長22.9%、20.9%、19.1%和18.3%。出口結構的優(yōu)化，在很大程度上可以增加應對貿(mào)易政策的能力，這一點會在特朗普新一任期內(nèi)構成對國內(nèi)出口的有效支撐。

3、美國10月季調后非農(nóng)就業(yè)人口新增1.2萬，為2020年12月以來最小增幅，預期增11.3萬，前值由增25.4萬修正為增22.3萬。

4、美國供應管理協(xié)會（ISM）最新發(fā)布的《制造業(yè)報告》顯示，10月份美國制造業(yè)活動連續(xù)第七個月收縮，采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）錄得46.5，較9月份的47.2下降0.7個百分點，創(chuàng)今年新低。這也是過去24個月中第23次出現(xiàn)收縮現(xiàn)象。歐元區(qū) 10 月制造業(yè) PMI 初值 45.9，預期 45.3，前值 45；10 月服務業(yè) PMI 初值為 51.2，預期 51.5。

政策視角

1、十四屆全國人大常委會第十二次會議5日上午在北京人民大會堂舉行第二次全體會議。會議聽取了中國人民銀行行長潘功勝受國務院委托作的關于金融工作情況的報告。報告提出了下一步工作考慮，堅持支持性的貨幣政策立場，加大貨幣政策逆周期調節(jié)力度，為經(jīng)濟穩(wěn)定增長和高質量發(fā)展營造良好的貨幣金融環(huán)境。

2、國務院國資委黨委召開擴大會議，要求切實抓好各項政策措施的落實落地，確保中央企業(yè)全年改革發(fā)展目標任務圓滿完成；要指導企業(yè)用好用足相關支持政策，全力做好擴大有效投資工作；要更加注重防范生產(chǎn)和經(jīng)營各類風險，牢牢守住不發(fā)生重大風險底線。

3、工信部就《鋼鐵行業(yè)規(guī)范條件（2024年修訂）（征求意見稿）》向社會公開征求意見。征求意見要求，所有冶煉設備須具備完備的項目建設手續(xù)，現(xiàn)有主體工藝技術及裝備須符合《產(chǎn)業(yè)結構調整指導目錄》要求，不存在淘汰類工藝技術及裝備。2026年起須完成全流程超低排放改造并公示。

【分析】鋼鐵行業(yè)規(guī)范條件的實施對行業(yè)發(fā)展影響深遠，推動企業(yè)的環(huán)保升級和技術升級，對鋼鐵行業(yè)如未來實現(xiàn)碳中和有積極意義。修訂版內(nèi)容對項目建設手續(xù)，環(huán)保要求和超低排放改造等提出具體要求。此前一版行業(yè)規(guī)范條件是在2012年發(fā)布的，此前的規(guī)范條件更聚焦于環(huán)保節(jié)能，旨在推動鋼鐵行業(yè)的結構調整和產(chǎn)業(yè)升級。此次修訂是為了適應新時期鋼鐵行業(yè)高質量發(fā)展的要求，不僅提出了基礎指標，還增加了引領型規(guī)范企業(yè)指標，引導鋼鐵企業(yè)向高端化、智能化、綠色化方向發(fā)展?。

在規(guī)范企業(yè)引領評價指標體系中提出高端化、智能化、綠色化、高效化和安全化要求。其中安全化要求之中提到長流程企業(yè)要自由或參股國內(nèi)礦山、權益礦的鐵礦供應量達到一定比例，短流程企業(yè)自有或參股廢鋼回收加工企業(yè)、制造企業(yè)的含鐵原料供應量達到一定比例，旨在引導企業(yè)更加重視起原料安全性。

4、商務部新聞發(fā)言人就中方在世貿(mào)組織起訴歐盟電動汽車反補貼終裁措施答記者問。此前，中方已將歐盟電動汽車反補貼初裁措施訴至世貿(mào)組織。

5、11月6日，美國共和黨總統(tǒng)候選人特朗普6日凌晨宣布在2024年總統(tǒng)選舉中獲勝。美國現(xiàn)任副總統(tǒng)、民主黨總統(tǒng)候選人哈里斯6日致電共和黨總統(tǒng)候選人、前總統(tǒng)特朗普，祝賀他在2024年美國總統(tǒng)選舉中獲勝。

【分析】后續(xù)需要關注特朗普在宣誓就職前的言論，這會對短期波動產(chǎn)生影響，具體的政策舉措也需要從一些公開發(fā)言中去推斷。當?shù)貢r間11月7日特朗普在接受媒體采訪時表示，他在明年1月份上任后的首要任務之一是解決非法移民問題，讓邊境“強大而有力”。這一點也符合民調結果，被問及特朗普在1月20日就職后的頭100天內(nèi)的首要任務是什么時，25%的受訪者表示他應該優(yōu)先考慮移民問題，這一比例遠遠高于其他任何問題。

5、當?shù)貢r間11月7日，美聯(lián)儲宣布將基準利率下調25個基點，將聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間下調至4.5%-4.75%，這是美聯(lián)儲今年內(nèi)第二次降息。（央視新聞）

【分析】美聯(lián)儲降息落地，25個基點的降幅符合市場一致性預期。此次降息是美聯(lián)儲年內(nèi)第二次降息，降息幅度僅有第一次的半數(shù)，當前利率離進去此前加息周期前的水平還差450個基點。

在隨后舉行的新聞發(fā)布會上，美聯(lián)儲主席鮑威爾表示，通脹預期依然穩(wěn)定。政策立場將隨著時間推移向中性立場轉變。隨著接近中性利率，可能有必要放緩降息步伐，美聯(lián)儲才剛剛開始考慮調整降息步伐；已準備好調整對利率變化速度和目標的評估。美聯(lián)儲將繼續(xù)逐次會議地做決定。

這次的決定是一致通過的，政策聲明措辭基本不變，繼續(xù)強調密切關注雙重目標的風險，但刪除了“對通脹正在可持續(xù)地朝著目標邁進更有信心”這句話，沒有就未來的降息發(fā)出明確的信號，也沒有以任何方式對美國總統(tǒng)競選的結果發(fā)表評論。

美聯(lián)儲的政策需要結合后續(xù)特朗普重新進入白宮后的一系列舉措去判斷影響。特朗普在競選時承諾了從對進口商品征收高額關稅到打擊移民等一系列承諾，這可能會對美聯(lián)儲在未來幾個月將應對的經(jīng)濟形勢產(chǎn)生廣泛且不可預測的影響。經(jīng)濟學家對于特朗普將施行的這些政策組合是會促進還是削弱增長并推高價格存在分歧。

大商品市場來講，降息靴子落地意味著不確定性的消除，市場當前關注的要點仍在內(nèi)不在外，若外部不確定性消除，國內(nèi)政策力度將決定未來的相對較短周期價格的方向，從目前透露出的消息看，財政支持經(jīng)濟的舉措或帶動商品整體上漲。

6、歐洲“降息潮”來襲。11月7日，瑞典央行宣布，降息50個基點，將基準利率從3.25%下調至2.75%。這是該央行近十年來最大單次降息幅度。英國央行降息25個基點，將基準利率從5%下調至4.75%，符合市場預期。

7、在第九屆亞太不銹鋼產(chǎn)業(yè)大會上，印尼鎳礦商協(xié)會（APNI）總秘書 Meidy Katrin 于11月5日透露，印尼計劃效仿此前的鎳礦出口禁令，對鈷、煤炭、銅、鋁土礦、硅等12種礦產(chǎn)資源以及16種非礦產(chǎn)商品實施新的出口禁令。此舉旨在推動國內(nèi)各產(chǎn)業(yè)下游發(fā)展，預計將吸引高達6180億美元的投資。這一政策或將對全球相關市場產(chǎn)生深遠影響。

銅：近年來，印尼政府多次計劃停止銅礦出口，但由于該國冶煉產(chǎn)能受疫情等因素影響而推遲，不得不一再延長銅礦出口許可。印尼禁止銅礦出口的主要目的是促進經(jīng)濟轉型升級，提高自然資源的附加值。隨著該國冶煉廠趨于建成投產(chǎn)，也具備了消化該國銅礦產(chǎn)出的能力。同時，有助于提高國家出口收入，通過吸引更多的外國投資，促進國內(nèi)產(chǎn)業(yè)發(fā)展和就業(yè)。?銅礦出口可能進一步加劇全球銅精礦供應的緊張，目前現(xiàn)貨銅精礦加工費僅為10-15美元/噸。由于印尼具有相應的冶煉能力，對全球精煉銅供求影響有限，基本不會對全球銅供求平衡產(chǎn)生影響。

鋁：2022年12月，印尼宣布計劃從2023年6月開始禁止鋁土礦出口，該政策一直延續(xù)至今。此舉意在增加當?shù)劁X土礦加工產(chǎn)能，從而增加出口產(chǎn)品附加值，并拉動當?shù)鼐蜆I(yè)。在出口禁令實施以前，印尼是我國鋁土礦主要進口來源國之一。據(jù)SMM數(shù)據(jù)，2022年我國共進口鋁土礦約12569萬噸，其中來自印尼1907萬噸左右，占比約為15.2%。若印尼計劃繼續(xù)限制鋁土礦出口，試圖推進鋁土礦的就地轉化，一方面意味著我國或難以自印尼進口鋁土礦，幾內(nèi)亞和澳大利亞依然是影響我國鋁土礦進口量的最關鍵因素；另一方面，據(jù)SMM數(shù)據(jù)，近期印尼當?shù)匦略鲅趸X產(chǎn)能投放規(guī)模不大，因此短期內(nèi)海內(nèi)外氧化鋁供應偏緊情況或難以緩解。短期內(nèi)，我國鋁土礦、氧化鋁供應偏緊情況或延續(xù)，現(xiàn)貨價格仍有上行驅動。

8、國務院總理李強出席第七屆中國國際進口博覽會開幕式并發(fā)表主旨演講。李強提出，中國將進一步擴大制度型開放，積極對接國際高標準經(jīng)貿(mào)規(guī)則，深入實施自貿(mào)試驗區(qū)提升戰(zhàn)略；中國愿進一步開放超大規(guī)模市場，包括實施單邊開放措施，落實好給予最不發(fā)達國家100%稅目產(chǎn)品零關稅待遇等。

9、生態(tài)環(huán)境部召開11月例行新聞發(fā)布會，生態(tài)環(huán)境部應對氣候變化司司長夏應顯表示，下一步，將進一步落實《碳排放權交易管理暫行條例》規(guī)定，積極推動將鋼鐵、水泥、鋁冶煉三個行業(yè)納入到全國碳排放權交易市場。

10、工信部對新型儲能制造業(yè)高質量發(fā)展行動方案(征求意見稿)公開征求意見。意見稿提出，實施新型儲能技術創(chuàng)新行動，發(fā)展多元化新型儲能本體技術。適度超前布局氫儲能等超長時儲能技術，鼓勵結合應用需求探索開發(fā)多類型混合儲能技術，支持新體系電池、儲熱儲冷等前瞻技術基礎研究。

11、財政部部長藍佛安在11月8日舉行的十四屆全國人大常委會第十二次會議新聞發(fā)布會上介紹，從2024年開始，我國將連續(xù)五年每年從新增地方政府專項債券中安排8000億元，專門用于化債，累計可置換隱性債務4萬億元。再加上這次全國人大常委會批準的6萬億元債務限額，直接增加地方化債資源10萬億元。同時也明確，2029年及以后到期的棚戶區(qū)改造隱性債務2萬億元，仍按原合同償還。藍佛安表示，政策協(xié)同發(fā)力后，2028年之前，地方需要消化的隱性債務總額從14.3萬億元大幅下降至2.3萬億元，化債壓力大大減輕。

【分析】地方債是橫亙在中國經(jīng)濟之上的“達摩利斯之劍”，化債的目的就是要把這把劍移開。原因在于，倘若地方債無法得到妥善解決，銀行業(yè)所面臨的風險將會不斷攀升，進而陷入惡-性循環(huán)，債務累積如山，銀行難以承受如此巨大的壓力，一系列潛在的風險已然觸及底線。排除風險有助于增加市場信心，可以吸引更多的資金投資中國。

財政部歷史上曾主導完成了三次大規(guī)?；瘋袆?，第一輪（2015-2018年）化債發(fā)行共約12.2萬億置換債置換存量政府債務；第二輪（2019年）發(fā)行1579億置換債置換隱性債務；第三輪（2020年12月-2022年6月）累計發(fā)行1.13萬億特殊再融資債。相較于此前的三次化債行動，此次化債行動動作更大力度更強。

最新一輪的化債行動始于2023年。當年7月政治局會議首次提出“要有效防范化解地方債務風險，制定實施一攬子化債方案”之后進一步明確的化債方案之一。2023年9月國務院發(fā)布《關于金融支持融資平臺債務風險化解的指導意見》（國辦發(fā)[2023]35號），旨在從融資端對地方政府融資平臺化債做出指導。

2023年底國務院辦公廳印發(fā)《重點省份分類加強政府投資項目管理辦法（試行）》（國辦發(fā)[2023]47號），辦法要求自2024年1月1日起，12個重點省份在地方債務風險降低至中低水平之前需控制新建政府投資項目，清理規(guī)范在建項目。

2024年2月23日國常會后，國務院辦公廳下發(fā)了《關于進一步統(tǒng)籌做好地方債務風險防范化解工作的通知》（14號文），核心內(nèi)容是35號文之外的19省份可自主選報轄區(qū)內(nèi)債務負擔重、化債難度高的地區(qū)，以地級市為主，獲批后參照12個重點省份的相關政策化債。

嚴控增量化解存量的指導方案背景下，多個省份投資受到影響，2023年31個省份中，僅浙江、上海、北京、內(nèi)蒙古、新疆和西藏6省（市）完成年初固定資產(chǎn)投資增速目標，而固定資產(chǎn)投資完成額同比為負的省份共有9個，除了湖南、山西、江西3省之外，其余6個省份均屬重點化債省份，可見12個重點省份受到的影響相對較大。

投資減少影響相關商品的需求，特別是與基建相關的商品，如瀝青、水泥、鋼材等，隨著化債行動的展開，地方債務壓力緩和的背景下，基建的掣肘或有所緩和，對鋼鐵、煤炭、水泥等行業(yè)利空也有所減弱。后續(xù)需要關注發(fā)改委對重大項目的審批情況。

產(chǎn)業(yè)觀察

1、汽車：根據(jù)第一商用車網(wǎng)最新掌握的數(shù)據(jù)，2024年10月份，我國重卡市場銷售約6.3萬輛（批發(fā)口徑，包含出口和新能源），環(huán)比上漲9%，但相比上年同期的8.11萬輛下滑22%，減少了約1.8萬輛。6.3萬輛放在最近八年來看，高于2022年10月和2021年10月，低于其他年份的10月份銷量。累計來看，2024年1-10月，我國重卡市場銷售各類車型約74.6萬輛，累計降幅擴大到5%。

2、能源：石油輸出國組織（歐佩克）3日發(fā)表聲明說，8個歐佩克和非歐佩克產(chǎn)油國決定將原定11月底到期的日均220萬桶的自愿減產(chǎn)措施延長至12月底。聲明說，沙特阿拉伯、俄羅斯、伊拉克、阿拉伯聯(lián)合酋長國、科威特、哈薩克斯坦、阿爾及利亞和阿曼8個“歐佩克+”成員國決定延長自愿減產(chǎn)措施。abdw

3、鋼鐵：中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會黨委副書記、副會長兼秘書長姜維表示，鋼鐵企業(yè)要充分認識宏觀形勢，理性面對發(fā)展階段調整。本輪下行周期與2015年以及以前鋼鐵行業(yè)下行周期明顯不同，中國鋼鐵由增量發(fā)展階段向減量發(fā)展、存量優(yōu)化階段的轉變已成行業(yè)共識。全行業(yè)一定要從思想上、行動上、戰(zhàn)略上理性面對行業(yè)發(fā)展階段調整。解決問題在供給側，自律和產(chǎn)量調控解決當下問題，而一部分產(chǎn)能的退出才能解決長遠問題，才能實現(xiàn)行業(yè)供需恢復平衡，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

4、汽車：根據(jù)海關總署公布數(shù)據(jù)，中國10月汽車（包括底盤）出口58.5萬輛，9月為60.9萬輛。10月份汽車和配件出口186.2億美元，同比增長9.1%。對歐盟出口434.9億美元，同比增長13%。

【分析】歐盟對我國汽車征收額外關稅，從10月底開始生效。所以我們在7-9月份加大了對歐盟的汽車出口。比如上個月汽車出口同比增長 11%。

奇瑞控股集團發(fā)布消息稱，其在10月份的汽車出口量達到了驚人的111,922輛，比去年同期猛增18.8%，刷新了歷史最高紀錄。更今年1月至10月，該集團的累計出口銷量已高達941,275輛，同比增長23.8%。

5、船舶：克拉克森數(shù)據(jù)顯示，1-10月全球累計新船訂單成交量為1910艘、5416萬CGT。其中，中國承接1338艘3750萬CGT，市場占有率為69%，位居第一；韓國承接219艘966萬CGT，市場占有率為18%，排名第二。

6、挖掘機：據(jù)中國工程機械工業(yè)協(xié)會對挖掘機主要制造企業(yè)統(tǒng)計，2024年10月銷售各類挖掘機16791臺，同比增長15.1%。其中國內(nèi)銷量8266臺，同比增長21.6%;出口量8525臺，同比增長9.46%。2024年1-10月，共銷售挖掘機164172臺，同比增長0.47%；其中國內(nèi)銷量82211臺，同比增長9.8%；出口81961臺，同比下降7.41%。

7、鋼鐵：據(jù)海關總署統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，出口方面，10月份，我國出口鋼材1118.2萬噸，同比增長40.8%，增幅較上月提升14.9個百分點；1-10月，我國出口鋼材9189.3萬噸，同比增長23.3%。進口方面，10月份，我國進口鋼材53.6萬噸，同比下降19.8%；1-10月，我國進口鋼材572.1萬噸，同比下降10.1%。

【分析】根據(jù)海關總署公布數(shù)據(jù)，今年前十個月的鋼材出口總量已經(jīng)超過2023年全年出口量。類似于國內(nèi)出口結構的轉變，鋼材出口也發(fā)生結構性變化，得以支撐中國鋼材保持快速增長趨勢。當前國內(nèi)鋼材超過7成出口至亞洲國家，其中東盟占比最高，鋼材出口品種上也以普通鋼材為主。

8、能源：11月6日24時，國內(nèi)新一輪成品油調價窗口將開啟。機構跟蹤國際原油價格變動狀況預測的最新數(shù)據(jù)顯示，本輪成品油零售限價下跌幅度已超100元/噸，超過50元/噸的調整紅線水平。因此本輪成品油零售限價大概率將迎來下調。

9、據(jù)乘聯(lián)分會微信公號消息，10月全國狹義乘用車零售226.1萬輛，同比增長11.3%，環(huán)比增長7.2%；今年以來累計零售1,783.5萬輛，同比增長3.2%。其中10月常規(guī)燃油車零售106.6萬輛，同比下降16.1%，環(huán)比增長8.1%；1-10月常規(guī)燃油車零售950.8萬輛，同比下降16.0%。10月國內(nèi)新能源車零售滲透率52.9%。

技術進展

1、近日，為解決提高重石腦油收率與航煤增產(chǎn)需求之間的矛盾，揚子石化優(yōu)化調整加氫裂化聯(lián)合裝置運行，重石腦油和航煤分別增產(chǎn)2925噸和8600噸。該公司芳烴廠加氫裂化聯(lián)合裝置在生產(chǎn)重石腦油與航煤時，受到航煤閃點的影響，兩種產(chǎn)品的最大化產(chǎn)出不能同時兼顧，出現(xiàn)了重石腦油和航煤“搶糧”的難題。為了有效解決這個難題，揚子石化深入調研、全力攻關，實施了一系列優(yōu)化措施，克服了催化柴油不平衡、原料與氫氣不足等不利因素，通過調整裝置反應轉化率、重石腦油初餾點及干點卡邊操作等優(yōu)化手段，釋放了裝置的重石腦油和航煤生產(chǎn)潛能。另一方面，該公司不斷強化工藝紀律執(zhí)行與檢查、嚴抓巡檢盯表質量、設備維護與保養(yǎng)、報警及時處置率等管理，裝置平穩(wěn)率達到99.8%，報警及時處置率達到96%，生產(chǎn)異常同比降低60%以上，確保了生產(chǎn)重石腦油及航煤產(chǎn)品質量100%合格。

2、近日，西南油氣田公司工程技術研究院首次在頁巖氣單井實施集成式氣舉增壓工藝并獲得成功，威213井平穩(wěn)運行兩周，日產(chǎn)氣量增加437%，工藝成本降低63%，有力支撐了頁巖氣井的高效開采。

3、11月5日，從中國石油渤海鉆探第一固井公司獲悉，近日，從華北油田巴彥施工市場傳來消息，渤海鉆探第一固井公司優(yōu)質完成巴彥油田光明2井的三開尾管固井作業(yè)，尾管懸掛深度達到5625.5米，刷新了國內(nèi)最大尺寸尾管固井最深紀錄。

4、11月5日，從中國石油渤海鉆探第一固井公司獲悉，近日，這個公司自研的1.25克每立方米超低密度水泥漿體系在華北油田“壓艙石”項目寧72-81X井首試成功，水泥漿返高至地面，經(jīng)電測解釋，固井質量合格，刷新了華北油田固井水泥漿密度最低紀錄。

熱點追蹤

1、天氣追蹤

1）國家氣候中心預測，今年秋冬季我國較易出現(xiàn)階段性強降溫、強降雪天氣。建議農(nóng)業(yè)農(nóng)村部門加強對設施農(nóng)業(yè)和畜牧業(yè)凍害、雪災和大風災害的防范；交通部門做好低溫強降雪大風災害風險預案。

2）颶風“拉斐爾”6日以三級颶風強度橫穿古巴西部地區(qū)，導致這個擁有約千萬人口的加勒比島國全境電力供應中斷。當天晚些時候，“拉斐爾”減弱為二級颶風并繼續(xù)向西北方向移動，進入墨西哥灣。美國安全和環(huán)境執(zhí)法局（BSEE）：由于颶風拉斐爾，美國墨西哥灣17.4%的石油生產(chǎn)被迫停產(chǎn)，7%的天然氣產(chǎn)量被關閉。

3）天津市重污染天氣應急指揮部發(fā)布重污染天氣橙色預警，從11月7日20時起啟動Ⅱ級應急響應

2、特朗普

1）當?shù)貢r間11月7日，美國當選總統(tǒng)特朗普在接受媒體采訪時表示，他在明年1月份上任后的首要任務之一是解決非法移民問題，讓邊境“強大而有力”。當被問及他競選時作出的大規(guī)模驅逐非法移民的承諾時，特朗普稱，他的政府“別無選擇”，只能執(zhí)行這些承諾。

2）當?shù)貢r間11月9日，美國當選總統(tǒng)特朗普表示，將不會邀請前共和黨總統(tǒng)候選人妮基·黑利和前國務卿蓬佩奧加入他的政府。

3）據(jù)媒體周日援引知情人士的話報道，美國當選總統(tǒng)特朗普上周四與俄羅斯總統(tǒng)普京進行了通話，討論了俄烏沖突。這是特朗普贏得選舉以來兩人首次通話。報道稱，特朗普在電話中建議普京不要讓烏克蘭之爭升級，并提醒他“華盛頓在歐洲有相當大的軍事存在”。